Por Debanhi Soto
Después de que el Senado de la República aprobara la creación de una Ley para el Fomento de la Inversión en Infraestructura Estratégica, perfiles afines a la oposición y medios de comunicación causaron desinformación sobre los Sistemas de Ahorro para el Retiro (Afore).
En particular, las narrativas desinformantes que se comparten en redes sociales mencionan que debido a supuestas faltas de presupuesto, el gobierno federal tomará el dinero de las Afore para “exprimir el dinero” de la ciudadanía y pagar los saldos pendientes de la deuda externa.
Las publicaciones no solo causan alarmismo y desinforman sobre cómo operan los sistemas de ahorro para el retiro, sino que se trata de una narrativa recurrente que recircula cada vez que se propone una iniciativa económica.
Pero, es importante destacar que las ahorradoras para el retiro son en su mayoría empresas privadas sometidas a marcos legales que manejan los recursos en marcos legales y con distintas carteras de inversión.
La decisión de en qué se invierte el dinero de las Afore no depende del gobierno federal, sino de cada empresa administradora.
Además, la ley que se aprobó no aumenta la cantidad de fondos que se pueden invertir en proyectos de infraestructura como difundieron algunas publicaciones, si bien, hay un nuevo límite de inversión, este se aprobó en octubre de 2024 y no en abril de 2026.
¿Qué dice la nueva ley que se aprobó en el Senado?
El 7 de abril se aprobó con 84 votos a favor y 28 en contra la Ley para el Fomento de la Inversión en Infraestructura Estratégica para el Desarrollo con Bienestar. Esta nueva normativa busca fomentar la participación de los sectores público, privado y social en proyectos esenciales.
Una de las nuevas propuestas de la ley es la creación del Consejo de Planeación Estratégica para la Inversión en Infraestructura, un órgano consultivo permanente presidido por el poder ejecutivo federal cuyas funciones son definir las prioridades de inversión y hacer una estrategia nacional de inversiones.
Para facilitar las inversiones que propone el Consejo, la ley introduce y regula esquemas de participación que incluyen al sector público, privado y social de manera que todas las áreas económicas comparten riesgos, costos, inversiones y beneficios.
Uno de los esquemas que propone la ley son los Vehículos de Propósito Específico (VPE) como la figura central para canalizar inversiones. Se trata de sociedades o fideicomisos con el objetivo de organizar y financiar un proyecto de infraestructura y que de acuerdo a la ley pueden buscar recursos emitiendo certificados en la bolsa de valores o contratando deuda.
Considerando que las Afore pueden invertir en instrumentos estructurados y en renta variable nacional es como se podría usar el dinero de las Afore para “financiar” proyectos gubernamentales. Sin embargo, esta acción no es nueva sino que es una facultad que ya tenían previamente las ahorradoras para el retiro.
La Asociación Mexicana de Afore (AMAFORE) declaró en su cuenta de X (antes Twitter) que la nueva ley no habilita el uso discrecional de los ahorros de la ciudadanía, sino que crea un marco jurídico para que proyectos de infraestructura productiva puedan estructurarse.
✔️ Desde octubre de 2024, @CONSAR_mx actualizó el régimen de inversión de las Afore para ampliar el límite en instrumentos estructurados hasta el 30% de los activos según la Siefore.
— AMAFORE (@Amafore_mx) April 8, 2026
¿Cómo funciona una Afore?
Las Afore son instituciones financieras privadas que administran el dinero que las y los trabajadores en México ahorran para su retiro.
El ahorro en la Afore se forma con aportaciones del patrón, del gobierno y del propio trabajador, a quien se le descuenta un porcentaje de su salario. Estas instituciones invierten ese dinero en fondos generacionales (SIEFORES) con el objetivo de generar rendimientos, es decir, que el ahorro no solo se conserve, sino que crezca con el tiempo.
Para lograrlo, diversifican las inversiones buscando un equilibrio entre seguridad y ganancias. En general, invierten en acciones (en México y el extranjero), deuda del gobierno mexicano, bonos de empresas, proyectos de infraestructura y activos internacionales.
Con corte a febrero de 2026 hay 10 empresas ahorradoras para el retiro: Azteca, Banamex, Coppel, Inbursa, Invercap, Principal, Profuturo, SURA, Banorte y PensionISSSTE; solo está última institución es pública, el resto de las Afore son privadas.
En general (con corte a febrero de 2026) los ahorros para el retiro de las y los mexicanos están invertidos de la siguiente manera:
- Inversión en renta variable nacional: 7.27%
- Inversión en renta variable internacional: 13.49%
- Inversión en mercancías: 1.52%
- Inversión en deuda privada nacional: 11.80%
- Inversión en Instrumentos Estructurados: 7.64%
- Inversión en Fideicomisos de Inversión en Bienes Raíces (FIBRAS): 2.99%
- Inversión en deuda internacional: 0.65%
- Inversión en valores gubernamentales: 52.03%
- Otros activos: 2.61%
La Amafore informó que desde su fundación en 1997, las Afore invierten en infraestructura por lo que la ley que se propuso no es algo nuevo.
El aumento de los límites de inversión en instrumentos estructurados no es nuevo
En las publicaciones desinformantes se mencionó que como parte de la nueva reforma que se aprobó, las Afore están sujetas a que un 30% de sus activos se utilicen en proyectos de inversión. Pero, esto es engañoso.
La actualización de los límites de inversión para las ahorradoras para el retiro se dio el 25 de octubre de 2024, no recientemente. En un boletín, la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro (CONSAR) explicó que en octubre de 2024 se incrementaron los límites de inversión en Instrumentos Estructurados hasta un 30% de los activos.
La inversión en instrumentos estructurados se trata de canalizar recursos a proyectos productivos y empresas con potencial de crecimiento que financian activos reales a largo plazo como infraestructura carretera, energía, telecomunicaciones, vivienda, centros comerciales, parques industriales, logística o capital privado para empresas mexicanas.
La CONSAR expone que en los instrumentos activos se invierte el 7.64% de las Afore, lo que equivale a 662 mil 285 millones de pesos. Aunque tan solo la inversión estructurada en infraestructura equivale a 267 mil 641 millones de pesos o el 3.1% del total de los activos.
Fuentes | Links
- Diario Oficial de la Federación | 09/04/2026
- Respalda Senado dictamen para expedir la Ley para el Fomento de la Inversión en Infraestructura Estratégica | Senado de la República
- Proyecto de Ley o Decreto por el que se expide la Ley para el Fomento de la Inversión en Infraestructura Estratégica para el Desarrollo con Bienestar | Gaceta del Senado
- ¿Está en riesgo tu pensión? Ley de inversión mixta desata nueva polémica por ahorro en las afores | El Economista
- Ley de los Sistemas de Ahorro para el Retiro
- Boletín de Prensa No.10/2024 | CONSAR
- Versión estenográfica de la Sesión del 7 de abril de 2026 | Senado de la República
- Comunicado AMAFORE
- Administradores de Fondos para el Retiro | AMAFORE
- ¿Qué son los Instrumentos Estructurados y por qué forman parte del ahorro para el retiro? | CONSAR
- Panorama General del SAR | CONSAR
